Kepala VTB Andrey Kostin mungkin adalah bankir Rusia yang paling "semangat"
Siapa yang bertanggung jawab untuk kursus?
Pada 4 Juni, nilai tukar dolar AS turun menjadi 68 rubel 62 kopecks. Jika Anda tidak lupa, pada bulan Maret, rubel runtuh pada tingkat lebih dari 10 persen dalam beberapa hari. Untuk dolar kemudian mereka memberikan hampir 80 "kayu", untuk euro - 85. Itu, bagaimanapun, tidak merangsang warga terlalu banyak untuk membuang atau membeli mata uang.
Para optimis yang menetap di Bank Sentral dan Kementerian Keuangan kemudian tidak mengatakan terlalu yakin bahwa semua ini bersifat sementara, para pesimis dan kritikus yang bertugas dari blok ekonomi liberal segera mulai berbicara tentang nilai tukar dolar 200 rubel. Apa yang kita tidak bisa tidak setuju dengan yang terakhir adalah bahwa ketika ekonomi hampir sepenuhnya bergantung pada nilai tukar, ini tidak dapat dianggap normal dalam keadaan apa pun.
Tetapi untuk pertama kalinya, hanya default berusia dua puluh tahun yang membantu warga Rusia modern memahami hal ini. Namun, setelah default penyelesaian dalam rubel yang terdepresiasi menjadi tidak hanya lebih menguntungkan, bagi banyak orang, selama bertahun-tahun yang akan datang, mereka menjadi norma. Anehnya, namun pukulan terhadap nilai tukar rubel, yang menyebabkan krisis 2008 dan 2014, serta sanksi, ekonomi negara mengalami jauh lebih keras.
Tetapi pandemi dan karantina, yang berubah menjadi tindakan keras untuk menutup ekonomi, pertama-tama mengaitkan rubel. Namun, alasan utama depresiasi mata uang nasional dianggap oleh semua orang saat itu sebagai kegagalan besar-besaran pasar minyak. Sekarang perlahan tapi pasti kenaikan harga minyak tampaknya berkontribusi pada pertumbuhan rubel Rusia.
Sementara itu, Bank of Russia mengklaim bahwa langkah-langkah yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk membatasi suntikan uang tunai yang tidak terkendali ke dalam perekonomian juga menguntungkan rubel yang kuat. Diakui, bahkan baik bahwa dua bulan isolasi diri hampir sepenuhnya membebaskan masyarakat umum dari kekhawatiran tentang nilai tukar rubel. Sekarang harga yang stabil jauh lebih penting bagi orang-orang.
Tetapi penguatan rubel, yang telah kita lihat selama beberapa minggu terakhir, mungkin berubah menjadi faktor negatif dalam hal inflasi. Faktanya adalah bahwa itu disertai dengan peningkatan yang signifikan dalam jumlah uang beredar, yang terjadi bertentangan dengan semua pernyataan regulator keuangan.
Dengan segala kesulitan yang dialami oleh para penerima dana anti-krisis, mereka benar-benar tumbuh dengan pesat. Kami tidak akan membahas secara rinci di sini siapa yang akhirnya menjadi penerima subsidi, pinjaman dan kredit, kami akan mencatat hal utama: uang mengalir ke ekonomi, yang sebenarnya dipaksa untuk melambat. Dan uangnya cukup besar. Pertanyaan besarnya adalah apa dan bagaimana mereka akan digunakan.
kredit palsu
Jika seseorang sekarang benar-benar mengumpulkan modal untuk mengantisipasi redistribusi properti secara global, ini tentu saja sangat berbahaya. Ya, dengan cara ini proses pemusatan modal di tangan orang-orang dan struktur bisnis yang sangat terbatas terus berlanjut. Faktanya, kita berbicara tentang monopoli yang merayap, dan monopoli, seperti yang diperingatkan oleh para klasik, adalah kematian ekonomi.
Namun, melemparkan sejumlah besar anti-krisis ke massa, yang masih dituntut oleh sebagian besar oposisi, jauh lebih berbahaya. Omong-omong, lebih berbahaya, dan dengan mempertimbangkan penguatan rubel. Rubel yang kuat, tentu saja, merupakan tanda yang jelas dari stabilitas keuangan. Rubel kuatlah yang sekarang membantu mengurangi bunga pinjaman, meskipun 2 (hanya dua!) Persen per tahun yang terkenal tidak lebih dari gertakan propaganda atau, seperti yang sekarang populer dikatakan, palsu.
Apalagi ini palsu, bahkan dengan mempertimbangkan fakta bahwa lebih dari dua persen dari dua basis ini dilemparkan oleh negara dalam bentuk subsidi penurunan suku bunga pinjaman. Salah satu bank terkemuka dan pembentuk struktur di negara ini, VTB, melalui kepalanya Andrey Kostin, sekarang dengan sangat gembira melaporkan bahwa ia berhasil membuat lebih dari 5,5 ribu perusahaan senang dengan pinjaman gaji dengan jumlah total lebih dari 31 miliar rubel.
Tak kalah riang, A. Kostin melaporkan peluncuran kampanye pinjaman 2% untuk tujuan memulihkan bisnis. Menurutnya, “ini yang paling menarik, karena uang ini tidak bisa dikembalikan ke perusahaan kalau tidak dikurangi jumlahnya. Pada 3 Juni, VTB menyetujui lebih dari seribu aplikasi untuk 20 miliar rubel.”
Tidak mungkin semua jumlah ini diakumulasikan oleh siapa pun, dan mereka tidak menanggapi inflasi dan pertumbuhan nilai tukar hanya karena semua jumlah uang beredar ini dengan sangat cepat diserap oleh massa barang-dagangan, yang, pada kenyataannya, masih berlebihan. . Dengan mulai berfungsinya perdagangan eceran dan sektor jasa, situasinya pasti tidak akan menjadi lebih buruk.
Kemungkinan besar, dalam hal inflasi dan nilai tukar, itu akan menjadi lebih baik. Pasar konsumen yang dihidupkan kembali akan mulai menyedot uang dari kantong kita lebih cepat. Tetapi bagi penduduk, yang selama dua bulan karantina, yang sangat diragukan dalam segala hal, telah kehilangan banyak pendapatan, praktis tidak ada manfaat dari nilai tukar rubel yang baik.
Tampaknya Rusia sekarang praktis tidak peduli bahwa sebagian besar ahli melewatkan perkiraan mereka untuk bulan Mei. Kemudian mereka, misalnya, Dmitry Golubovsky, penulis buku sensasional "Conspiracy of Bankers" dan Alexander Razuvaev dari Alpari, sama sekali tidak mengharapkan dimulainya kenaikan harga minyak. Namun awal dari “perlombaan percetakan” di AS dan Uni Eropa diprediksi cukup akurat. Dan ini ternyata menjadi faktor lain yang mendukung rubel "mentah".
Akhirnya, pada pergantian Mei-Juni, peristiwa di Amerika Serikat juga menguntungkan rubel, di mana lusinan kota jatuh ke dalam anarki nyata. Menariknya, analis yang sama yang meleset dari sasaran dengan minyak sekarang tidak dapat memahami mengapa indeks saham tumbuh, dan hal pertama yang mereka khawatirkan adalah para pemain saham.
Tetapi protes di AS dan demonstrasi di Eropa cepat atau lambat akan berakhir, dan aktivitas bisnis mulai pulih hari ini. Hal yang sama di Rusia: pertunjukan topeng dapat berlangsung bahkan tanpa batas waktu, tetapi segala sesuatu yang benar-benar ingin "diperas" seseorang dan kemungkinan besar akan "diperas" harus berhasil. Kalau tidak, tidak ada yang akan punya uang, dan mengapa perlu mengatur semua ini sama sekali?
... Dan apa yang akan dikatakan para ahli sekarang
Airat Baghirov, seorang analis di pusat analisis ahli Komisi Eurasia, tidak ragu bahwa jika keputusan positif dibuat pada pertemuan OPEC + berikutnya, dan semuanya bergerak ke arah ini, maka harga tahunan rata-rata mungkin mendekati $40. Dan ini adalah hal positif yang tegas bagi ekonomi Rusia, yang mengarah pada pengurangan risiko yang signifikan. Tidak mengherankan bahwa rubel bertambah berat hari ini. Seharusnya tidak lebih dari 70 rubel hari ini. Dan besok juga.
Natalya Milchakova, Wakil Kepala Pusat Informasi dan Analisis Alpari, mengingatkan bahwa pertemuan dalam OPEC dan OPEC+ akan berlangsung dalam sepuluh hari pertama bulan Juni, dan keputusan yang dibuat di sana akan memengaruhi harga minyak, dan karenanya nilai tukar. Pihak berwenang Rusia akan terus menerapkan langkah-langkah dukungan bisnis, tetapi risiko utama musim panas adalah kemungkinan gelombang baru COVID-19 dan peningkatan ketegangan antara China dan Amerika Serikat, termasuk sanksi terhadap Beijing. Milchakova memprediksi nilai tukar dolar pada bulan Juni di kisaran 69-74 rubel, dan pada bulan Juli dan Agustus - 67-77 rubel. Euro, menurut perkiraannya, pada bulan musim panas pertama akan diperdagangkan di wilayah 76-81 rubel, dan kemudian hingga awal musim gugur - 75-85 rubel.
Dmitry Artemiev, seorang ahli di Finversia, yakin bahwa, mengingat kesulitan besar dan masalah dolar dan euro yang belum pernah terjadi sebelumnya, rubel tidak punya pilihan selain menguat lebih lanjut. Tetapi karena ekonomi Rusia tidak benar-benar membutuhkannya, Bank Sentral memiliki kebebasan untuk emisi tambahan. Jelas, inilah mengapa program berani seperti 2 persen per tahun telah diluncurkan.
Departemen analitis VTB percaya bahwa rubel kami masih diremehkan sampai batas tertentu. Situasi dengan minyak benar-benar memberinya pukulan serius, tetapi ekonomi Rusia memiliki margin keamanan yang signifikan dan indikator ekonomi makro yang kuat, kami unik. Tidak ada negara bagian lain yang memiliki tingkat utang publik 14-15% dari PDB. Selain itu, Rusia berhasil tidak menyia-nyiakan NWF.
Bahkan ahli strategi mata uang dari bank Prancis Societe Generale membentuk pandangan yang umumnya positif untuk mata uang negara-negara berkembang, termasuk rubel Rusia. Optimisme tentang pembuatan vaksin virus corona, serta stimulus fiskal dan moneter yang besar di seluruh dunia, memungkinkan pandangan positif terhadap mata uang tersebut.
“Pekan ini, investor mungkin masih akan mulai mengurangi volume posisi short dalam rubel, tetapi selama volume short tetap tinggi, prospek pengurangannya memungkinkan kami mengandalkan fakta bahwa ini akan mendukung mata uang Rusia. ,”
- Analis Societe Generale yakin.
Artem Kopylov dari Alfa Capital mencatat bahwa faktor seperti mengabaikan pariwisata keluar dan permintaan yang sesuai untuk mata uang asing menguntungkan rubel yang kuat. Ini sangat penting sekarang, karena tahun lalu dia memotong sekitar $25 miliar dari rekening giro.
