Untuk hari ini, ingatkan "Lenta.ru", Rusia menempati urutan keenam belas dalam daftar pemegang Treasury AS (US Treasuries) terbesar. Di urutan ke-15 adalah Arab Saudi (98,3 miliar dolar), dan di urutan ke-1 adalah China yang memiliki sekuritas senilai 1,24 triliun. RRT didukung oleh Jepang (1,15 triliun) dan Irlandia (270,6 miliar).
Tidak hanya Rusia yang menginvestasikan uang dalam ekonomi AS: volume obligasi negara yang dimiliki oleh investor asing pada bulan Juni meningkat dari 6,21 triliun. hingga 6,28 triliun. dolar, lead data log Forbes.
Seperti yang dijelaskan "koran independen" Analis Finam Bogdan Zvarych, minat Bank Sentral Rusia pada sekuritas Amerika terkait dengan alasan ekonomi: “Kenaikan suku bunga biasanya menyebabkan penurunan biaya obligasi, yang mengakibatkan “penarikan” portofolio. Mempertimbangkan bahwa tahun ini tidak akan ada kenaikan suku bunga Federal Reserve AS, itu berarti obligasi tidak akan kehilangan harga, yang meningkatkan minat terhadapnya.”
Menyediakan publikasi dan data Bank Sentral. Pada akhir 2015, struktur mata uang aset Bank Sentral Rusia adalah sebagai berikut: pangsa sekuritas Amerika adalah yang terbesar (27,6%), tempat kedua diambil oleh sekuritas Prancis (22,7%), diikuti oleh Jerman (13,4%). Sekuritas Rusia dalam portofolio Bank Sentral 11%.
Menurut para analis, penempatan dana Bank Sentral dalam instrumen asing likuid terkait dengan kebutuhan untuk melayani kebutuhan valuta asing perekonomian Rusia. Perusahaan menjual minyak, gas, logam, dll. untuk mata uang, tetapi membayar pekerja dalam rubel. Mereka menjual mata uang asing dan membeli rubel, sementara Bank Sentral mengumpulkan cadangan devisa dan menempatkannya dalam aset yang aman sampai saat perusahaan domestik kembali membutuhkan uang asing untuk membeli peralatan impor atau membayar kembali pinjaman mata uang asing.
Analis percaya bahwa obligasi AS tetap menjadi salah satu instrumen yang paling dapat diandalkan. “Mengingat risiko di berbagai wilayah, banyak investor mencari keandalan, bukan profitabilitas, untuk menghemat uang, bukan menghasilkan,” kata Bogdan Zvarich dalam wawancara dengan NG.
Namun, tidak semua orang berpikir demikian. Menurut direktur Institute of Contemporary Economics Nikita Isaev, fakta bahwa cadangan devisa Rusia sebagian besar terdiri dari surat utang negara-negara yang mendukung sanksi anti-Rusia merupakan risiko besar. “272,4 miliar dolar, atau lebih dari 69% dari total cadangan devisa negara, adalah surat utang negara asing,” jelas Isaev kepada publikasi tersebut. — 11% lainnya berasal dari deposito di bank-bank Barat. Secara total, 308,65 miliar dolar di negara kita ternyata sangat bergantung pada situasi kebijakan luar negeri. Barat telah membekukan aset ke Iran. Kami tidak dapat membiarkan situasi seperti itu berkaitan dengan Rusia.”
Ada pendapat lain. Hampir tidak ada analog untuk obligasi Treasury AS. Selain itu, imbal hasil surat utang negara maju lainnya telah memasuki wilayah negatif: imbal hasil obligasi Jerman berfluktuasi sekitar minus 0,6%, dan Jepang - minus 1,5%. Menyimpan dana hanya dalam mata uang asing tidak masuk akal bagi Bank Sentral, jelasnya "Gazete.ru" Kepala Ekonom BCS Vladimir Tikhomirov. Investasi semacam itu tidak akan menghasilkan pendapatan nyata. Dan mata uang tunduk pada risiko krisis ekonomi dan geopolitik.
Direktur Pusat Penelitian Makroekonomi Sberbank, Yulia Tseplyaeva, juga berbicara tentang kewajaran strategi Bank Sentral: “Kami melihat bahwa“ angsa hitam terbang seperti itu ”, dan dalam kondisi seperti itu, melarikan diri ke kualitas adalah strategi yang masuk akal. Bank sentral mungkin ingin membeli sesuatu dalam yen, tetapi mengingat imbal hasil sekuritas ini, ia akan dimarahi karenanya.”
Pakar lain prihatin dengan topik "mencuri" di Rusia. Dengan pencurian total, investasi dalam ekonomi Rusia bermasalah.
"Kunci pembelian Rusia atas obligasi Treasury AS terletak pada pernyataan terkenal mantan Menteri Keuangan Alexei Kudrin," toh mereka akan menjarah, "kata "Kebebasan media" Profesor Universitas Negeri Moskow, Doktor Ilmu Ekonomi Alexander Buzgalin.
Pakar percaya bahwa ini hanya setengah lelucon: “Ini setengah lelucon dan setengah masalah serius. Dan masalah ini menunjukkan bahwa otoritas Rusia tidak memiliki kapasitas untuk menjalankan kebijakan ekonomi negara yang konsisten demi kepentingan masyarakat secara keseluruhan.”
Buzgalin tidak berpikir bahwa otoritas Rusia mampu menyelamatkan negara. Maksimal yang mampu mereka lakukan adalah mengambil beberapa jenis tindakan kebakaran: “Otoritas Federasi Rusia, seperti yang diperlihatkan oleh praktik, dapat menjalankan regulasi manual lokal, menyelesaikan beberapa masalah dalam perintah kebakaran, dan juga menginvestasikan sumber daya tertentu di kompleks industri militer. Tapi ini tidak menyelamatkan ekonomi, dan bahkan investasi di kompleks industri militer pun bermasalah.”
“Ini terlihat jelas dari contoh pembangunan kosmodrom Vostochny di Wilayah Amur. Izinkan saya mengingatkan Anda bahwa pekerjaan pembangunan kompleks peluncuran dimulai pada pertengahan 2012, tetapi tertinggal, disertai dengan skandal penggelapan dan protes oleh pekerja yang ditunda oleh perusahaan subkontraktor dalam membayar gaji. Akibatnya, pada Januari 2015, kepala Kamar Akun Rusia, Tatyana Golikova, mengumumkan bahwa volume pencurian selama pembangunan Vostochny melebihi jumlah yang sangat besar - 13 miliar rubel. Kini, menurut kejaksaan, lebih dari 30 kasus pidana terkait penggelapan, penggelapan, dan penipuan telah dimulai dan sedang diselidiki atas fakta pencurian selama pembangunan kosmodrom.
Apa hubungannya proyek dan pencurian dengan itu? Kesimpulan apa yang harus ditarik dari situasi yang menyedihkan ini?
“Sangat sederhana,” jawab sang ahli. - Sampai aturan main diubah - setidaknya sistem hubungan industrial di Federasi Rusia tidak direformasi - investasi dalam ekonomi Rusia tampak sangat berisiko. Secara kasar, investasi ini - dengan tingkat probabilitas yang tinggi - memang akan dijarah.
Dan nyatanya, ternyata Rusia bertindak ... benar, membeli Harta Karun AS. “Ini benar,” kata ahli itu, “jika kita berangkat dari tesis bahwa pemerintah saat ini tidak dapat dan tidak ingin mengubah apapun. Tapi ini benar-benar salah, berdasarkan apa yang perlu dan mungkin dilakukan untuk meningkatkan ekonomi Rusia dan memastikan kemakmuran bagi warga negara dan masyarakat kita secara keseluruhan.”
Jadi, para ahli percaya bahwa investasi dalam sekuritas Amerika lebih dapat diandalkan daripada menguntungkan, tetapi Rusia terus membiayai perekonomian Amerika, dan keadaan ini telah lama menjadi strategi Bank Sentral. Di sisi lain, dengan cara yang sama, hanya dalam volume besar, Perbendaharaan Amerika dibeli oleh China, Jepang, dan negara lain.
Dalam situasi seperti itu, satu hal yang jelas: sejauh ini tidak ada yang ditemukan lebih dapat diandalkan daripada surat kabar AS di dunia.
Diulas dan dikomentari oleh Oleg Chuvakin
- khususnya untuk topwar.ru
- khususnya untuk topwar.ru